半导体产业链午后拉升

11月4日午后，半导体产业链直线拉升，北方华创10cm涨停，京仪装备、中科飞测、华峰测控多股20cm涨停，中微公司、寒武纪、拓荆科技、海光信息多只权重表现强势。 ETF方面，市场代表性半导体设备ETF招商（561980）午后直线拉升封涨停。 数据显示，该ETF标的指数午后实时涨幅达13.49%。 市场层面，中证半导指数自7月1日盘中高点11931.28点，跌至11月3日低点5223.42点，83个交易日回撤56.22%，板块风险短期急速释放。 基本面的方向恰好相反。

三季度中证半导营收同比增长56.29%、净利润增长60.65%，分别连续14、9个报告期增长，营收增速创近5年新高； 中微公司、拓荆科技、长川科技归母净利同比增幅在1倍至3.4倍之间。 同期估值亦大幅回落，截至11月3日中证半导PE-TTM降至88.70倍，处于近3年38.36%、近1年0.40%分位； 前十大权重股下半年以来回撤普遍在40%至55%区间。 价格跌了56%，盈利在创新高，剪刀差由此形成。

消息面上，11月4日早间，长鑫科技公告，董事长朱一明提议将回购金额由“不低于10亿元、不超过20亿元”上调至“不低于25亿元、不超过50亿元”，上限翻倍以上，测算约占其流通市值的2.9%。 与此同时，需求端打破见顶担忧。 隔夜AMD三季报显示，营收133.77亿美元、同比增长45%，其中数据中心85.46亿美元、同比增长97%，占总营收64%，较一年前的47%明显抬升； 四季度营收指引约170亿美元。 管理层称已与晶圆、基板、先进封装及存储供应商协同扩产，算力芯片的产能瓶颈正向上游制造环节传导。

隔夜纳指收涨0.83%，AMD盘后涨约7%。 设备端则拿到更长的能见度。 据报道，全球主要半导体制造商正争相签订三年后才能交付的设备合同，比正常节奏提前一到两年，部分交付周期超过两年，设备订单正从“按年排产”转向“按三年锁定”。 资料显示，半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导体产业指数，成份股中设备与材料类合计约80%，另含寒武纪、海光信息、中芯国际，三家算力芯片与晶圆制造龙头，合计约20%，前十大集中度约80%，是设备环节暴露较集中的半导体布局工具。