SpaceX 与特斯拉拟合并

SpaceX 和特斯拉各自成立特别委员会，开始认真讨论合并一事。 这桩交易到底有多大说服力，取决于你多大程度上相信马斯克那个"去火星、传播意识之光"的故事。 但剥开叙事外衣，真正驱动合并的，是明晃晃的财务逻辑和马斯克本人日益膨胀的控制权胃口。 故事的技术骨架其实很清晰:人类想在月球或火星长期生存，眼下既没有成熟技术，连构建技术的原始信息都还缺，这意味着得靠机器人。 可地球和月球、火星之间的信号延迟，让远程操控机器人几乎不可能，于是能在极少地球监督下自主决策的 AI 机器人，就成了这条科幻链条的下一环。

马斯克声称，特斯拉的自动驾驶、SpaceX 的大模型、特斯拉的人形机器人，以及两端都渴求的数据中心，正合力把这套技术催熟。 财务账本给出了另一面。 SpaceX 在第三季度财报里，把人工智能业务改口叫" 超级 智能"部门，录得75.6亿美元营收，其中"SI 解决方案与基础设施营收"一项飙升到70亿美元，是上一季度的三倍多。 另一边，特斯拉的盈利连续第二个季度下滑，马斯克对普通汽车明显兴趣缺缺，重心转向机器人和自动驾驶出租车。 两家公司早已眉来眼去。

马斯克在电话会上放话 Terafab2028年下半年量产、2027年中出首颗测试芯片，但被分析师问及是否下单了 尖端 制造设备时，他选择了沉默。 马斯克旗下公司都要抢同一批稀缺的英伟达芯片，若把它们并成一家，或能拼出 最好 的通用 AI。 控制权是这局棋的命门。 若以 SpaceX 为收购方做换股合并，马斯克将一举拿下整个大盘的投票控制权。 彭博预估合并可能给马斯克净资产增加1100亿美元。

代价则甩给 SpaceX 股东——合并后第四季度资本支出可能逼近500亿美元，而两家业务收入远覆盖不了这个数字，现有 SpaceX 股东将被大幅稀释。