纽约市主计长批评Anthropic IPO治理削弱股东权

人工智能公司Anthropic的上市计划再次引发公司治理争议。 纽约市主计长马克·莱文表示，该公司的首次公开募股（IPO）安排可能大幅削弱普通股东的影响力，使投资者难以对人工智能技术潜在风险实施有效监督。 莱文在采访中表示，Anthropic于10月26日披露的IPO申请文件进一步加深了他的担忧。 他认为，科技企业正在出现令人不安的股东权利弱化趋势，企业控制权日益向管理层集中。 莱文负责监督纽约市超过3250亿美元的公共养老基金资产。

他此前已于10月中旬呼吁Anthropic暂停IPO，直到公司充分解决人工智能安全方面的潜在风险。 创始人与独立信托掌握核心控制权Anthropic在招股说明书中披露，上市后公司七名联合创始人将通过专门设立的实体Founder LLC，掌握50.1%的股东表决权。 与此同时，公司设立的长期利益信托（Long-Term Benefit Trust）拥有选举和罢免董事会多数成员的权力。 这意味着，即使普通投资者持有大量股份，也难以通过股东投票改变公司的重大决策或管理层安排。

Anthropic采用特拉华州法律下的公益公司（Public Benefit Corporation，PBC）结构，要求企业在追求股东经济利益的同时，兼顾社会公共利益。 公司表示，这一治理模式旨在确保人工智能安全与长期发展目标，不会因上市后投资者追求短期回报而受到影响。 不过，莱文认为，在人工智能风险不断增加的背景下，普通股东的监督权应当得到加强，而非进一步缩小。 AI安全责任与融资风险受到关注Anthropic在IPO文件中承认，先进人工智能可能给人类带来灾难性甚至生存层面的风险。

公司承诺，如果认为技术发展可能危及安全，将放缓甚至暂停相关研发，但同时承认，人工智能能力的进步速度可能超过人类控制技术的能力。 莱文认为，这种风险的特殊性意味着公司必须接受更严格的问责机制。 然而，Anthropic的治理结构允许董事会自行设定衡量公益使命是否成功的标准。 公司也承认，无法保证最终实现所承诺的公共利益目标。 除了安全问题，机构投资者还担忧未来的大规模融资需求。

管理约4500亿美元资产的荷兰全球保险集团旗下资管机构Aegon Asset Management英国责任投资主管米兰达·比彻姆表示，Anthropic需要持续从资本市场筹集大量资金，可能导致现有股东股权被显著稀释。 她指出，普通投资者对这些融资决策的影响力有限，同时仍需承担相关财务风险。 Anthropic此前披露，未来十年与多家合作伙伴签订的计算基础设施相关支出承诺已超过5000亿美元。 机构投资者对治理模式看法不一莱文将Anthropic与今年6月上市的SpaceX进行了比较。

SpaceX上市后，马斯克继续拥有超过80%的表决权，并同时担任首席执行官、首席技术官及董事会主席。 莱文表示，科技企业由创始人集中控制并非新现象，但SpaceX和Anthropic的安排已达到新的程度。 不过，部分机构投资者对Anthropic的治理结构持相对宽容的态度。 丹麦养老基金AkademikerPension首席投资官安德斯·谢尔德表示，创始人持有多数控制权并非理想安排，但考虑到公司发展阶段及长期使命，投资者可以保留一定灵活性。

莱文也承认，Anthropic首席执行官达里奥·阿莫代伊及其团队对AI安全的重视程度令人感到一定程度的安心，但公司仍需要对技术发展中的潜在风险承担责任。 莱文还指出，即使纽约市养老基金对Anthropic的治理安排存在疑虑，未来仍可能因指数投资而间接持有该公司股票。