AI眼镜概念暴涨 三星谷歌新品将发

11月10日午后，瀛通通讯、朝阳科技直线封板，视涯科技、富瀚微“20CM”涨停，星宸科技、全志科技、瑞芯微紧随其后，AI眼镜概念板块单日涨幅超过4.5%。 三星电子与谷歌合作开发的AI眼镜“Intelligent Eyewear”正式公布，将于11月12日开放预约，12月正式上市，搭载谷歌生成式AI模型Gemini。 Meta在2025年以出货量计占据全球AI智能眼镜市场85.2%的份额，2026年上半年维持在81.3%。

AI眼镜被视为个人Agent的重要载体，苹果、Meta、字节、OpenAI都在推进AI眼镜和AI原生设备。 产业链上游的光学与芯片成本占比超过七成，歌尔光学投产12英寸晶圆DUV光刻刻蚀量产线，芯片侧国产替代提速。 中游代工环节集中度高，歌尔股份承接大半份额。 AI眼镜出货量增速惊人，但基数小，盈利低，退货率高，行业面临重量、续航、发热等挑战。 2026年上半年，全球智能眼镜产业链融资、并购和战略投资至少有64起，披露总金额约90亿元。 AI眼镜潜力巨大，但资本市场估值过高，需关注利润分配和竞争格局。

AI眼镜，在2026年还没有迎来它的iPhone时刻。 退货率、使用时长、隐私争议、缺乏杀手级应用，每一个问题都真实存在。 但同样，面临一个渗透率几乎为零、增速超过40%、政策重视、一级市场用十倍估值跳涨的品类，AI眼镜的潜力也同样难以忽视。 只不过，在冷现实面前，资本市场已经太过火热。 对于一个出货量仍在千万台量级、行业格局尚未定型的品类，估值里包含的预期已经跑得太远。 对于资本市场而言，真正重要的不是AI眼镜会不会成，而是当AI眼镜发展之后，利润到底会留在产业链的哪个部分，乃至于，哪家公司。