宇树增收不增利首份季报

宇树上市后的首份季报显示，公司收入同比增长近七成，但归母净利润同比下降17.37%，环比下降近一半。研发投入加速，销售费用增加，竞争从机器人本体延伸到模型、开发者和产业投资。公司新增投入主要涉及具身大模型、算力、研发团队和新产品。2026年前三季度，宇树实现收入18.17亿元，同比增长55.71%；归母净利润3.87亿元，同比增长270.54%，但扣除非经常性损益后，归母净利润同比下降18.78%。三季度收入环比下降8.82%，归母净利润与扣非利润分别下降49.69%和48.43%。研发费用加速，2026年前三季度研发费用达到2.63亿元，同比增长191.48%，研发费用占收入的比例从约7.73%升至14.47%。第三季度单季研发费用为1.27亿元，同比增长249.58%。销售费用翻倍，2026年前三季度销售费用达到2.30亿元，同比增长202.45%。市场竞争加剧，智元与宇树合计占据2026年上半年全球人形机器人约四分之三的市场份额。宇树已成功上市，募集资金净额约59.17亿元，但具身行业仍在等待商业化兑现，应用结构仍处在早期阶段。