国产AI模型升级，Anthropic冲刺万亿IPO

近期，海外风险偏好修复与AI产业资本化提速形成共振。 10月29日，美联储维持联邦基金利率目标区间在3.75%–4.0%不变，隔夜美股科技板块延续反弹； 美伊重启谈判预期升温、中东局势边际缓和，国际油价回落，缓解高油价推升的通胀与加息担忧。 Anthropic美股IPO进程推进，改善市场对AI产业融资预期。 10月27日，Anthropic正式公开美股招股说明书，市场预期估值区间1.5万亿至2万亿美元，募资规模有望突破千亿美元级别，或刷新全球IPO历史纪录。 受此催化，港股大模型核心标的走高。

产业层面，国产大模型Q4迎来密集迭代。 10月24日，月之暗面发布Kimi K3.1 Pro，3万亿级参数、支持100万上下文，为全球参数规模最大开源模型； 长程Agent能力显著突破，多项评测综合智能接近全球领先闭源模型，价格仅为GPT 6 Astra的五分之一。 10月19日，MiniMax M3.1 Flash上线，速度提升3倍、价格降低70%，开源后72小时内处理超100万亿词元。

10月17日，DeepSeek更新V4.1 Flash，重点提升完整项目开发能力，并通过缩短输出长度和任务运行时间提高执行效率。 中信建投表示，Q4国产模型将迎来一轮比较密集的迭代升级。 AI需求扩张进一步提振上游存储芯片景气度。 10月28日，SK海力士公布2026财年第三季度业绩，营业收入104.62万亿韩元，环比增长32%、同比增长328%，营业利润83.33万亿韩元，环比增长38%、同比增长632%，均创季度历史新高。

公司表示，AI存储需求增长推动主要产品价格上涨，存储市场供不应求格局预计将持续至2030年。 在AI产业链资本化提速的背景下，恒生科技ETF华泰柏瑞（513130）交投持续活跃，年内日均成交额已经达到39.07亿元，流动性较优。 支持场内T+0的恒生科技ETF华泰柏瑞（513130）紧密跟踪的恒生科技指数，是港股科技板块中的代表性指数之一，汇聚了中国互联网平台、云计算服务商以及AI技术公司等核心科技企业，产业链覆盖算力基础设施、AI模型能力、应用场景以及商业变现等关键环节。

场外投资者可关注其联接基金（A类015310/C类015311）。 持有人结构方面，2026年基金中期报告数据显示，恒生科技ETF华泰柏瑞（513130）持有人户数达44.66万户。 华泰瑞基金是国内首批ETF管理人，在指数投资领域深耕近20年，为投资者打造了沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、A500ETF华泰柏瑞（563360）等投向透明、交易便捷、费率低廉的指数工具。 截至2026年6月末，公司旗下ETF近两年累计为持有人盈利超1806亿元； 旗下ETF成立以来累计分红320.57亿元。