硬科技板块掀起回购潮

11月2日，A股市场强劲回暖，沪指收涨超1%，科创宽基大爆发，科创100ETF汇添富(589980)标的指数涨超3%，科创综指ETF汇添富(589080)标的指数涨超2.5%，资金坚定涌入硬科技赛道，科创综指ETF汇添富(589080)近5日吸金超1100万元。 科创100ETF汇添富(589980)标的指数成分股多数冲高，安集科技涨超16%，芯源微涨超6%，绿的谐波、普冉股份涨超5%，华峰测控涨超2%，百济神州、杰普特等微涨。

政策消息面上，央行等将召集证券公司、基金公司研究推动支持资本市场工具使用，央行、金管局等将召集银行研究优化股票回购增持再贷款政策。 某国有超大型银行计划向中国国新、中国诚通两家央企新增股票回购增持贷款额度，单家新增额度或达1000亿元。 产业层面，DeepSeek开源Super-agent架构。 资本市场动态方面，2026年10月以来，A股硬科技板块掀起由半导体龙头主导的回购潮，截至10月28日，2026年以来科创板半导体公司公告回购方案35单，合计金额上限达84亿元，占科创板回购总额的四成；

10月单月有17家半导体公司披露回购计划，金额上限合计61亿元，占板块总额的近八成。 海外方面，韩国10月半导体出口额达564亿美元，同比增长259%，计算机出口额同比激增496.6%，全球大型科技公司为争夺AI领导地位持续进行设备投资，芯片价格和销量维持高位，缓解了市场对“AI见顶”的担忧。 10月美伊冲突反复，油价居高不下，欧洲主权风险上行，10年美债收益率走高，30年美债触及2002年的最高水平，成长板块持续承压，叠加美国科技公司为AI基础设施大幅举债，市场对AI基础设施能否在未来产生预期回报的质疑被放大。

美国中期选举临近，选前的不确定性溢价与选后的政策路径重定价可能对全球权益资产风险偏好形成短期扰动。 当前处于A股进入三季报密集披露窗口，具备盈利支撑、业绩超预期的公司有望率先走出结构性修复行情。 在成长股遭遇抛售的环境下，资金向红利赛道集中。 11月市场展望：以时间换空间的特征预计持续，当前指数恐慌性大跌空间受限，行情震荡反复、板块结构轮动。 尽管A股中AI产业链公司的三季报表现突出，但市场定价的锚已发生偏移。

12月美联储议息会议加息的概率大幅增加，短期美债长端利率下行空间有限，可能进一步压制成长股，AI硬件端仍存在超跌反弹的机会，银行、能源的逻辑仍在，食品饮料的性价比相对占优。 关注IC China 2026、APEC第三十三次领导人非正式会议、2026世界智能制造大会等催化事件。