马斯克谈AI算力与太空计划

11月6日下午，纽约林肯中心大都会歌剧院，大约6000名投资人坐在台下，主角是两位亿万富翁。 一位是马斯克，全球顶豪，财富断层领先。 另外一位是83岁的罗恩·巴伦，巴伦于1982年创立了巴伦资本，目前的AUM已达到约490亿美元，巴伦自己的身价大约为105亿，是特斯拉等知名企业的早期且坚定的长期大股东之一。 这次两人是远程对话，马斯克还开了个玩笑：“数据中心的干草叉指数，相当高，pitchfork level for data centers is pretty high。 ”台下笑了。

干草叉是美国人对“愤怒民众”的老比喻，一群村民举着干草叉冲向城堡，是对抗权贵的经典画面。 可前一天发生的事，一点都不好笑。 11月5日，费城半导体指数单日下跌12.2%，创下2025年4月以来最大单日跌幅； 民主党在中期选举狂赢共和党，甚至在传统红州都取得了压倒性胜利。 于是整个市场开始问一个问题：美国还让不让盖数据中心？ 马斯克的答案是，盖一栋地球上最大的楼，再把计算机送上天。 马斯克讲了五件事。

1）Terafab，这是SpaceX和特斯拉在德州建的超级芯片厂，目标是每年生产1太瓦（terawatt）算力的芯片。 他特意解释，名字里的“Tera”指太瓦，跟地球（Terra）无关； 1太瓦大约是明年全球芯片总产量的30倍。 2）StarMind，SpaceX和英伟达联合设计的太空计算机。 他说自己“只是猜测”，大概明年三季度开始发射，2028年起量，2029年大规模部署。 3）星链与星舰，第三代卫星已经开始发射，单颗能力是第二代的十倍以上，发射数量也是十倍，两三年内总带宽预计提升约100倍。

他还顺口提了一句：SpaceX可以直接收购一家传统电信公司，拿它的频谱来用。 大约一周后，SpaceX会第一次尝试用发射塔的机械臂，“接住”返回的飞船上面级。 4）还有擎天柱机器人。 他认为一台合格的人形机器人，因为可以连轴转，每周产出至少是人类的五倍； 两三千万台这样的机器人，理论上就能匹配整个美国的产出。 商业模式上，他倾向于出租。 5）最后就是钱的问题。 马斯克说，并入xAI之后的SpaceX，今年12月的年化收入有望超过1000亿美元，明年12月可能超过5000亿美元。

至于1万亿美元，他说“并非不可能”，概率大约2%。 这是一场典型的马斯克式路演：宏大、跳跃、数字惊人。 五件事本质是同一个问题——算力还能往哪里长？ Terafab回答芯片从哪来，StarMind回答电和地从哪来，星舰和星链负责把东西运上去、把数据传下来，机器人既是算力的大客户，也是马斯克设想中未来工厂里的工人。 因为AI扩张面前横着几道墙，一道是芯片，一道是电，还有一道是民意。 前两道，他准备用工程去拆； 第三道，他选择绕开。 马斯克很少把Terafab当成一门好生意来讲。 他更常用的词，是“不得不”。

今年9月的All-In峰会上，他说：要么建Terafab，要么无法扩张，只有这两个选项。 他担心的是，未来某个时候，芯片可能因为某种原因，没法再运到美国。 更早，在1月的特斯拉财报会上，他说，人们可能低估了这些风险，几年之内它们会变成重要因素。 今年3月Terafab刚宣布时，外界估算的投入在200亿到250亿美元之间。 5月，格兰姆斯县的文件显示，前期阶段要550亿美元，全部建成最高可达1190亿美元。

这个投入很吓人了，但如果真要做到每年1太瓦，可能还不够，因为它至少需要5万亿到13万亿美元的资本开支，相当于再建140到360座同等规模的晶圆厂，接近今天全球半导体产能的总和。 TD Cowen的分析师算了另一笔账：光晶圆制造设备就要约1.5万亿美元。 那马斯克本人怎么看这笔账？ 他说，这个计划“大得吓人”； 又说，这样的计划，失败了会显得疯狂，成功了就是大胆。 老规矩了，在这里马斯克再次拿出了“第一性原理”。 因为从物理上看，一颗芯片就是硅、电、设备和工艺。 供应商给不够，那就自己造。

在他看来，晶圆厂的很多老规矩只是行业习惯，可以重新谈。 他在年初甚至说过，Terafab的晶圆隔离技术，能让人在洁净室里吃芝士汉堡、抽雪茄。 这次在巴伦的台上，他确认特斯拉正在奥斯汀超级工厂建一座研发型晶圆厂，专门试验新工艺，跑通了再转移到格兰姆斯县的量产厂。 他预期一件通常要一年的事，可能压缩到一个月。 可第一性原理拆不了光刻机，而光刻机要从荷兰阿斯麦ASML买。 据SemiAnalysis的报道，第一台EUV光刻机预计2027年中到货，可研发厂的厂房要到2027年底才完工，机器得先闲置一段时间。

分析师预计，格兰姆斯县一期要到2029年底才投产，2030年中才能放量。 特斯拉的招聘启事里，Terafab被描述为一座“垂直整合的半导体工厂”：逻辑芯片、存储、封装、测试，连光罩制作，都放在同一个屋顶下。 规划面积超过1亿平方英尺，约930万平方米。 这是啥概念呢？ 没有任何一座“工厂”有如此大的尺度。 目前世界最大的建筑是成都新世纪环球中心，约1890万平方英尺，Terafab是它的5倍多，也大约是特斯拉德州超级工厂的10倍。 所以有建筑媒体评论，这样的体量更像一座私人开发的工业城市。

这说对了，因为，Terafab的野心就是想把一个“新竹”装进一个屋檐下。 过去四十年，新竹真正的护城河，早已超出台积电一家公司，它是一整带的产业生态：设备、材料、化学品供应商密集分布，几代工程师彼此熟识，产线上出了问题，需要的人往往就在一段车程之内。 我们经常说的“创新公地”就是如此：沉淀在一个地方的供应商网络、工程经验和人际关系。 它属于一片土地，很难打包带走，一旦流失也很难重建。 但也不是完全带不走。 台积电自己在美国亚利桑那就做了试验。 财务长黄仁昭说，美国建厂成本大约会贵四到五倍；

海外扩张会让公司整体毛利率初期被稀释2到3个百分点，后期扩大到3到4个百分点。 今年上半年，台积电亚利桑那子公司盈利约361亿新台币，同比增长约663%，已经超过南京厂，成为台积电最赚钱的海外子公司。 台积电随后又追加1000亿美元，美国总投资计划达到2650亿美元，规划10座晶圆厂和2座先进封装厂。 全部建成后，台积电2纳米及更先进制程约30%的产能会在亚利桑那。 移植能成，但毕竟慢、而且贵，更重要的是台积电带着自己的人、自己的流程、自己的供应商一起搬过去的。

Terafab是一个新手，而且它要的那些人，大多还在新竹。 今年3月起，特斯拉陆续在台湾贴出招聘。 先是资深制程整合工程师，要求在一流半导体企业有10年以上经验； 4月又贴出9个职位，涉及光刻、蚀刻、薄膜和制程整合，不少要求有2纳米级工艺，或CoWoS、SoIC这类先进封装经验。 显然，就是抢人来了。 但人还是不够。 马斯克的另一个答案是自动化。 他设想的Terafab高度自动化，甚至让人形机器人进厂，以此缓解人才短缺。

过去三年，AI瓶颈从GPU到台积电CoWoS先进封装、然后再到高带宽内存HBM、电，目前它的瓶颈是人，是民意。 宾夕法尼亚大学安纳伯格公共政策中心8月调查显示，61%美国成年人反对在本地建数据中心，较4个月上升12个百分点。 2026年已有50多个项目因社区反对取消，这次中期选举选票上有34项相关议题。 反对不分党派。 宾州民主党州长夏皮罗8月签行政令，要求开发商自担用电成本； 俄亥俄共和党州长候选人拉马斯瓦米说，条件达不到，数据中心别想建，句号。 11月3日民主党赢得比预期更多，两天后，市场把许可风险算进芯片股。

得克萨斯州历史上首位拉丁裔女州长伊诺霍萨（Gina Hinojosa）表示，愿意与马斯克合作，但要“按我们的条件”。 马斯克清楚，地面数据中心已成政治负资产。 县议会、听证会、公投、选票，每一步都很难，甚至比工艺更难。 怎么办？ 马斯克选择离开地面，离开民意。 而且，太空不缺电。 太空永远白天，太阳能板可持续正对太阳； 没有大气衰减，同样的板子多拿约30%的电； 不用熬黑夜，电池能做得很小。 星舰是第一枚完全可复用火箭，像飞机往返，而非飞一次就扔。 他认为它能把入轨成本降低100倍甚至更多；

每吨成本够低，太空“智能成本”会远低于地面。 SpaceX已发射搭载英伟达GPU的卫星，最近又发射搭载谷歌TPU的卫星，据他所知都正常，此前还公布过最多100万颗AI卫星的星座构想。 对谈末尾，巴伦问希望人们将来怎样记住你。 马斯克答，希望事实是，他为推动文明进步作出重要贡献。